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비트코인과 스테이블 코인의 불안정한 시장에서의 안전망

by 인플레이션헷지 2025. 7. 3.


시장이 급격히 변동할 때 투자자들은 안전한 자산으로 자금을 이동시키려는 경향이 있다. 이때 비트코인은 가치 저장의 수단으로, 스테이블 코인은 유동성 및 실사용 중심의 자산으로서 뚜렷한 역할을 수행한다. 본 글에서는 위기 시 시장에서 두 자산이 어떻게 기능적 분담을 하며 투자자 보호에 기여하는지 구체적으로 설명한다.

비트코인 위기의 순간, 투자자들이 찾는 디지털 피난처

금융 시장은 항상 일정한 사이클을 가진다. 상승 국면이 존재하면 반드시 조정과 위기가 따르기 마련이다. 특히 최근 들어 글로벌 경제는 고금리 정책, 인플레이션, 지정학적 긴장 등 복합적인 위험 요소에 직면하고 있으며, 그로 인해 금융 자산의 가격 변동성은 더욱 확대되고 있다. 이러한 환경 속에서 투자자들은 전통적인 주식이나 채권보다는 대체 자산으로 시선을 돌리기 시작했고, 대표적인 선택지 중 하나가 바로 암호화폐다. 그러나 모든 암호화폐가 위기 상황에서 안전한 자산으로 기능하는 것은 아니다. 비트코인은 제한된 공급량과 탈중앙화 특성 덕분에 '디지털 금'으로 불리며 가치 저장 수단으로 주목받지만, 높은 변동성이라는 태생적 특징이 존재한다. 특히 단기간 내 가격이 수십 퍼센트씩 움직일 수 있는 구조는 일반 투자자에게 상당한 리스크로 작용한다. 이에 반해 스테이블 코인은 법정화폐에 연동된 가격 구조를 통해 일시적인 유동성 회피 및 거래 편의성을 제공하면서 '디지털 현금'의 성격을 갖는다. 비트코인이 시장의 신뢰와 철학을 대변한다면, 스테이블 코인은 실용성과 즉시성을 구현하는 수단이라 할 수 있다. 이러한 두 자산의 상호보완적 관계는 위기 상황에서 투자자들의 자산을 지키고, 나아가 새로운 투자 전략을 모색하는 데 있어서 결정적인 역할을 하게 된다.

 

비트코인의 가치 저장 기능과 스테이블 코인의 유동성 제공 기능

비트코인은 중앙 기관의 통제를 받지 않고, 공급량이 2100만 개로 제한된 희소성을 가지고 있어 경제적 불확실성이 커질수록 자산 피난처로서의 가치가 부각된다. 대표적으로 2020년 팬데믹 이후 미국과 유럽의 통화 완화 정책이 본격화되자, 비트코인은 디지털 금으로서의 위상을 확고히 하며 6만 달러를 돌파했다. 이는 전통적인 금융 시스템에 대한 불신과 인플레이션 우려가 합쳐진 결과였다. 나아가 비트코인은 국가의 통화정책이나 외환시장 개입으로부터 자유롭다는 점에서 특정 국가의 재정위기 상황에서도 전 세계적으로 동일한 가치를 지니는 글로벌 자산으로 평가받고 있다. 하지만, 비트코인은 일일 가격 변동 폭이 클 수 있기 때문에 거래 수단으로서는 부적합하다는 평가도 병존한다. 이러한 실용성 부족 문제를 보완하는 것이 바로 스테이블 코인이다. 스테이블 코인은 법정화폐, 실물 자산, 혹은 알고리즘을 기반으로 하여 1:1의 고정 가치를 유지함으로써 시장에서의 거래 단위로 이상적인 역할을 수행한다. 예를 들어, 테더(USDT), USD코인(USDC), 다이(DAI) 등은 암호화폐 거래소에서 기축통화처럼 사용되며, 투자자들이 자산을 보존하고자 할 때 비트코인에서 일시적으로 이들 자산으로 자금을 전환하는 전략이 흔히 사용된다. 스테이블 코인의 핵심 장점은 ‘신속한 반응성’이다. 급격한 시장 하락 시 비트코인을 곧바로 매도하고 스테이블 코인으로 전환함으로써 손실을 최소화할 수 있으며, 반대로 시장 회복 시에는 유동성을 확보한 상태에서 다시 저점 매수가 가능해진다. 더불어 디파이 시장에서는 스테이블 코인을 예치하여 이자 수익을 얻는 방식이 보편화되어 있고, 이는 단순 보존 기능을 넘어서 실질적인 수익 창출 수단으로서의 기능을 한다. 특히 최근에는 실물 자산 기반 스테이블 코인(예: 금에 연동된 Pax Gold 등)도 주목받고 있으며, 이는 투자자들에게 다양한 리스크 회피 수단을 제공하고 있다. 요컨대, 비트코인은 가치를 오래 보존하는 자산으로, 스테이블 코인은 단기 변동에 대응하며 즉각적 유동성을 제공하는 자산으로 기능적 분담이 이루어지고 있는 것이다.

 

변동성이 클수록 강해지는 두 자산의 시너지

위기가 닥쳤을 때 단일 자산에 의존하는 전략은 매우 위험할 수 있다. 비트코인은 장기적으로 매우 유망한 투자 자산이지만, 단기적 급등락이 잦아 투자자의 심리에 큰 영향을 미친다. 이때 스테이블 코인은 투자 심리를 안정시키는 쿠션 역할을 하며 자산의 균형을 맞추는 데 핵심적인 역할을 수행한다. 예를 들어, 포트폴리오의 60%를 비트코인, 40%를 스테이블 코인으로 구성하면, 상승장에서는 수익을 극대화하면서도 하락장에서는 빠른 자산 보존 및 재진입 타이밍을 잡기 쉬워진다. 또한, 스테이블 코인을 통해 디파이 생태계에서 추가적인 수익을 얻는다면 단기적인 시장 부침에도 비교적 안정적인 수익률을 유지할 수 있다. 최근에는 일부 디파이 프로토콜에서 스테이블 코인을 활용한 자동화된 수익 최적화 전략(Vaults, Aggregators)이 도입되면서, 스테이블 코인의 활용 가치는 더욱 확장되고 있다. 이러한 기능적 분담은 암호화폐 시장이 제도화되는 과정에서도 중요한 기준점으로 작용할 것이며, 기관투자자들이 진입할 수 있는 발판을 마련하게 된다. 향후 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 도입과 글로벌 금융 규제의 변화가 암호화폐 생태계에 어떤 영향을 미치더라도, 비트코인과 스테이블 코인은 각자의 강점을 살려 유연하고 전략적인 대응을 가능하게 할 것이다. 따라서 두 자산의 조합은 단순한 투자 수단을 넘어 불확실성 시대의 핵심 전략으로, 개인 투자자와 기관 투자자 모두에게 중요한 대안이 될 것이다.